比特币链上基本面下滑，以太坊生态活动不断增长

比特币市场健康程度

比特币度过了稳定的一周，从周一上午的10340美元开始，以相同的价格结束。在整个一周中，它的价格波动幅度都在600美元左右，但基本保持一致。

比特币链上基本面在上周再次下降。GLASSNODE指数下跌了5点，至55。网络健康和流动性子指数均下跌9点，而市场情绪指数减缓了跌幅，上涨了12点。

网络健康度在上周以65点保持在强势区域，但与前一周相比仍显着下降了9点。网络增长和网络活动都受到打击，因为链上交易速度变慢，新用户加入网络的数量也减少了。

流动性指标也下跌9点，以53点进入中性区。尽管整个星期的交易流动性有所改善，但由于链上活动减少，交易流动性子类别下降了13点。

市场情绪减缓了链上基本面的下降，在第37周增加了12点，达到39分。投资者情绪和储蓄行为子类别均增加。交易者获取BTC的速度有所增加，这可能是由于价格下跌所致；尽管缺乏价格上涨的动力，但比特币的稳定在1万美元以上可能有助于产生积极的情绪。

Glassnode指南针

上周，比特币指南针连续第16周处于第一象限中，这标志着就链上活动和价格趋势而言，连续四个月基本面都看涨。

尽管GLASSNODE指数一周下降了5点，但比特币的价格趋势略有改善，使指南针处于绿色区域。然而，尽管BTC的链上基本面力量持续增强，但随着网络开始出现停滞，过去几周它一直趋向指南针中心。

同时，由于以太坊上的DeFi协议继续快速增长，BTC正在失去市场主导地位。在2017年初的牛市中也出现了类似的趋势，当时资金以比BTC更快的速度流入高收益I C O。然而，在2017年晚些时候，随着I C O投资者获利并降低风险成为更有信誉的资产，BTC开始重新占据主导地位。

牛市的问题是，投资者是否会将利润从高收益DeFi代币转移到BTC，或转移到另一种资产，如ETH或稳定币。现在，许多投资者都在谈论“GAS拥堵”，而不是“比特币转账拥堵”，这表明BTC作为加密市场中默认值存储的地位可能发生变化。

随着比特币和以太坊社区在哲学和人口统计学上的分歧越来越大，与DeFi社区相比，BTC更有可能从传统对冲基金吸引投资。

以太坊等山寨币相对BTC的表现

在上个周中，顶级山寨币大多保持在BTC的附近。兑比特币涨幅最大的是ETH，本周上涨了2.4％，而LINK紧随其后下跌了7.4％

ETH再次成为最大赢家，而LINK则失去了所有主要山寨币中的最大价值，下跌了7.5％。

超过15％的ETH被锁定在智能合约中

随着DeFi协议的兴起-尤其是提供收益加密耕种和流动性挖矿的协议-ETH的效用从未如此高。投资者不是被动持有，而是在各种智能合约中锁定其ETH以产生回报。

结果，目前有超过15％的ETH被以太坊锁定在智能合约中 -高于一年前的11.5％。

超过5％的ETH被锁定在WETH（包装的以太坊）智能合约中，从而使其更容易与其他代币进行交互。然后，大多数WETH都被锁定在DeFi合同中，包括Maker，Uniswap和Balancer。除了通过WETH的DeFi用例之外，智能合约中最大的ETH余额是用于交换多重签名（例如Bitfinex和Gemini）和Compound的ETH资金池。

尽管交易所多重信号仅表示托管被动持有，但其他合约（WETH，化合物等）都是ETH如何超越简单的“价值存储”用例的例子。

这些合约中以太坊的存在不断增加，代表着它的效用不断提高-作为货币，对冲和提供流动性的切入点。