DeFi，一场真正的“提币运动”，CEX交易所已开始全力反击

过去一周，DeFi概念加密货币的总市值从177.4亿美元跌至最低116亿美元，跌幅达34%，几乎抹平了过去一个月的涨幅。

从天堂到地狱，想必是周末所有DeFi参与者的共同感受。有段子揶揄：“老韭菜们”好不容易心惊胆战地学会了怎么挖矿，结果就被暴跌给埋了。

好端端地怎么就暴跌了呢？有阴谋论者说，因为DeFi太火爆，投资人们正疯狂的把中心化交易所的资金往DeFi世界转移，要么用来流动性挖矿，要么去Uniswap购买DeFi概念币。为了阻止DeFi继续吸血中心化交易所，交易所就上演了一出“数据砸盘”的大戏，暴击DeFi，特别是DEX。

于是，一场轰轰烈烈的提币运动就开始了。口号喊得很响：只要把中心化交易所搞垮了，币圈的永恒牛市就来了。甚至，有人倡议，要把每年的9月4日定为 “币圈提币日”。

在周日，有报道称，OKEx短暂暂停了ETH提现，提示为“钱包维护，提币暂停”。而Gate.io也出现了提币缓慢的情况。

提币运动，这到底是币圈韭菜的自救？还是一场轰轰烈烈的DEX浪潮的先声？

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提币运动，一年一度的“鸡肋”口号

说起提币运动，可以追溯到2014年。彼时，占了全球比特币交易总量70%的门头沟交易所被黑客攻击，总计85万枚BTC被盗。但凡把BTC放在交易所的用户，其BTC资产一夜归零。

把币放在交易所，等于完全相信在任何条件下，用户都可以在交易所体现足额的加密货币。经历过门头沟事件的人，很多都会把币提到去中心化钱包，一朝被蛇咬，十年怕井绳。安全，这成为提币运动持续多年的动力。

但除了真正的囤币党和囤币理财的玩家，谁又会把币放到钱包里呢？提币运动几乎每年都会出现，但从来没有成功过，大家还是喜欢在中心化交易所买卖，因为它太方便了。

后来，交易所被爆出交易刷量，很多人开始怀疑，当挤兑真的发生时交易所是否可以提供足额的加密货币。但至少这些年，挤兑的事情并没有发生，因而也没有任何事件或证据可以说明，中心化交易所存在挤兑风险，雷一直没有爆，用户对中心化交易所的信任也没有崩溃。

这么多年来，加密货币的理念是自己掌控私钥，但真正自己掌控私钥的依然是少数人。

提币运动的原因无非就是两个：为了资金安全，以及自己管理私钥的持币理念。偶尔也有大V站出来呐喊，用户持币可以打击中心化交易所，这会带来单边上涨的永恒牛市，但这并没有什么说服力。

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DeFi，一场真正的“提币运动”

DeFi的兴起与提币运动无关，但确实掀起了一场真正的提币运动。以此次DeFi浪潮的核心资产ETH为例，在过去4个月里不断从交易所流出。

▲红线为ETH储备量，黑线为价格

从CryptoQuant提供的所有交易所钱包中的以太坊储备数量看，5月12日，该数值在141.4亿美元，而到了9月6日，这一数值是124亿美元，降低了约17亿美元，跌幅为12%。

而根据Tokenview链上数据监测，交易所比特币净流入量在8月21日达到上涨高点，之后逐渐下降，9月3日达到自8月以来的最低点。9月1日当天交易所净流入量总体下降63.83%，其中Binance，Bitfinex，Poloniex下降幅度最大。

这些币去了哪里呢？很多去挖矿了，比如像DeFi聚合收益协议yearn.finance（YFI），在9月3日这天，它吸纳了超过25万枚ETH。

不看数据，单从个人感受看，身边不少人都将ETH和USDT类资产从中心化交易所提到了钱包。比如，Metamask，这款由 ConsenSys 团队开发的去中心化钱包被认为是DeFi玩家必备钱包，可以用来进行以太坊挖矿。在国内，像麦子钱包、ImToken、BitKeepp等也都集成了Uniswap等DEX应用，可以直接用ETH购买新DeFi项目的代币。

这一轮DeFi的爆发可能真的把中心化交易所打蒙了。过去1个月，三大交易所疯狂上线热门的DeFi代币，像SUSHI、YFII、YAMV2、PEARL等。火币几乎上线所有热门的DeFi代币，而OKEx更是夸张的一次上线多个DeFi代币,几乎到了抢着上币，且不加审核的地步，其害怕用户和资金流失的恐惧可想而知。

上线了这类DeFi代币也不一定是好事，据说，随着用户的大量提币，有的交易所真的在慌忙中去Uniswap买回超卖的加密货币。当然，这是谣传，没有证据。

提币可能还不是很可怕，可怕的或许在于DeFi中的DEX确实对CEX造成了冲击，Uniswap是最好的例子，它不仅提供加密货币间的自由兑换，甚至，它还承接了CEX的新币发行功能。

今天，Uniswap最大的用户痛点主要有三点：第一，以太坊手续费太贵；第二，无法挂单交易；第三，没有衍生品交易。

但是，今天不行不代表明天也不行，二层网络技术可以解决手续费问题，而UniTrade这样的项目则能让交易者使用挂单等中心化交易所的交易体验，至于像附有杠杆倍率的期货，Synthetix或许就会在不久之后推出。

因而，CEX不焦虑吗？那是不可能的。

▲图片来源：BTCManager

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CEX保卫战，从疯狂上币到进军“挖矿”

一场CEX的保卫战却已经打响了。

差不多一个月前，比特币大V，DeFi“老农民”超级君曾吐槽，疯狂上线DeFi代币的CEX并不理性，相反，他们应该搞一个DeFI的流动性理财，或是直接搞平台币公链，然后在公链上搞DeFi。

今天，果不其然，CEX们已经开始“挖矿理财”了。

比如Gate，它在8月份就公告称，他们要在自己公链上搞DeFi。而Bigone，这应该是反映最快交易所，用户投资USDT，平台代为进行YFV等DeFi项目的流动性挖矿，可以说是一键参与。

而最近，币安和火币也上线了所谓的挖矿，其中一种是锁仓平台币及其它币种，然后参与挖取新的币种，像BEL或者是ACH，这简直就是IEO的翻版，与目前流行的流动性挖矿玩法南辕北辙。

就像万卉在微博所说，CEX通过平台币提供“耕作”服务，这与lock-drop（锁仓空投）或IEO无异。“这将不会为相关的DeFi产品提供任何效用或引导流动性，这只是一个纯粹的免费派钱活动。交易所总是赢家。”她说。

实际上，很少有大的交易所真正参与流动性挖矿，虽然大资金参与挖矿有优势，但无常损失、代币价格暴跌，甚至是协议安全性都是大资金的隐性成本。

无论如何，随着币安和火币的入局，CEX的流量和资金保卫战终于在DeFi火了近3个月后开始打响。DEX虽然焦虑，但不等于被革命，想必短期赢家还会是CEX，毕竟，真正自己掌控私钥的依然是少数人。

但是，这一次DEX这种模式真的是有史以来第一次动了CEX的奶酪。

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中心化交易所砸盘？也可能是币圈的次贷危机

今天，朋友圈不少人在呼吁提币运动，一个理由是交易所数据砸盘，可惜，除了阴谋论外，并没有任何实质性证据。

那么，DeFi为什么突然就砸盘了呢？这就要理解DeFi这个游戏的本身，按照微博大V ，Primitive Ventures 创始合伙人万卉的梳理，过去一段时间来，公众看涨ETH 2.0，于是用ETH在Maker DAO换取DAI，Compound接着开启流动性挖矿，ETH和稳定币作为基础资产被用来换取COMP，然后,Coinbase上线了MKR和COMP，二级市场开始接盘。往后，各种资产开始被用来连环抵押，套出更多的稳定币和各种DeFi代币，循环往复，泡泡不断膨胀。

等于说，COPM本来可能不值钱，但Coinbase让它找到了一个价值出口，真的变成了白花花的银子。

“能让Party继续下去有两种情况 1. ETH不暴跌，这样通过ETH的货币派生不会被强制清算，市场上的美元不会被突然抽走；2. 各种DeFi代币持续有新钱进来接盘提高成本。”

很可惜，以太坊在过去一周真的暴跌了，从最高488美元跌至最低308美元。DeFi套娃游戏遭遇了第一波暴跌洗礼。

孟岩在巴比特组织的《财富神话破灭，DeFi正在遭遇“次贷危机”？》中也曾阐述流动性挖矿的风险，其中之一就是基础资产崩溃。但孟岩也认为，这种情况对DeFi的打击并不是致命的，清算等于缩表。至少“312”表明，DeFi不仅很快回暖而且暴涨。

“上一波崩盘后，大型主流DeFi项目开始接纳一些实体资产进来（如Maker DAO），不但可以完成DeFi跟实体经济的对接，更重要的是它的主资产负债表左端的资产越来越复杂和多样性，那么它可以分散风险。”孟岩说。

DEX和CEX之间的斗争才刚开始，DEX虽然更符合加密货币爱好者的期待，但此轮DeFi泡沫下成长起来的DEX还很弱小，基础设施还很薄弱，可能还不足以抗衡CEX。但我们还可以说，这将是新时代的开局。