无担保贷款将成为 DeFi 的下一个热点

通过信用授权实现的无担保贷款（unsecured loan）就是贷款人利用 DeFi 流动性提供者的闲置信贷额度来贷款，无需提供额外的质押品。

对于流动性提供者来说，无担保贷款是一种增加被动收益的方法，可以通过收取贷款利率来赚钱。贷款人只需支付较高的贷款利率，即可在无需提供质押品的情况下进行贷款。

在传统金融业，无担保贷款在借贷活动中占据极大比重。

现在轮到 DeFi 了。

7 月，Aave 官宣了信用授权贷款服务。这是迄今为止，DeFi 领域在推出无担保贷款产品上首个有意义的尝试。

在进一步讨论之前，我们来谈谈为什么 DeFi 需要无担保贷款。

DeFi 是一个谱系

去中心化金融理念非常明确，就是建立一个更好的金融生态系统，面向全世界人民开放。

对于 DeFi 的核心价值观，社区达成了很明确的共识：不要 KYC 审查，也不用白名单，每个人都遵守同一套规则，没有地理封锁，没有信用评分，还免去了文书工作。

此外，DeFi 应该是开源且非托管的：作为资金的所有者，你可以随时随地随心所欲地处置自己的资金。

信贷可以提高 DeFi 的资金使用效率

从前，DeFi 用户会通过提供稳定币或其它资产的流动性来赚取收益。在 DeFi 的发展初期，Dai 等锚定美元的密码学货币所产生的收益率远高于传统银行业的金融产品。

但是，很多存款用户虽然在借贷协议中存入了资产，但是并不想用它们来贷款。这就导致借贷协议中有大量锁仓价值被闲置。 换言之，大多数借贷协议中有很多借贷能力没有得到使用 —— 这部分资金的使用效率很低。

这就是信用授权要解决的问题。

为了提高资金使用效率，Aave 推出了信用授权功能，即，那些有闲置借贷能力的存款用户可以将自己的信用额度授权给他们所信任的人，从而赚取额外收益。

Aave 的信用授权功能是如何运作的

信用授权将智能合约功能与点对点信任结合起来。如果 DeFi 的流动性提供者通过信用授权将信用额度授权给个人而非智能合约，这就引入了信任。在信用授权中，重要的是贷款人相信贷款会得到偿付。

⚠️ 等一下！信任不是不好吗？？？

实现基础层的信任最小化确实很棒，但是从更高的层次来看，信任是一个很好的特质，可以提高资金的使用效率！

使用 OpenLaw 来确保基于信用授权的贷款得到偿付

以 Karen 和 Chad 为例中，为了确保 Chad 偿还贷款，他们使用 OpenLaw 来确保交易具有法律约束力。

OpenLaw 是一个很有趣的工具，可以让 Karen 和 Chad 达成协议，并且直接通过以太坊钱包执行智能合约代码。

每一次信用授权都会创建出一个基于智能合约的信用授权库（Credit Delegation Vault）。

信用授权库是构建在 Aave 基础上的债务包装器。每个库都可以让用户设置不同的授权参数，如，可贷币种、利率公式，以及（最重要的）额度上限。

有了 OpenLaw，所有这些参数都可以通过 Karen 和 Chad 之间订立的可编程法定协议进行选择，让 Chad 可以自由提取资金。

基于信用授权库充当 “信用卡”。就拿 Karen 和 Chad 的例子来看，Karen 在 Aave 中存入了一笔资金，获得了相应的信用额度，并将自己的信用额度授权给 Chad 。也就是说，Chad 的贷款是以 Karen 的存款背书的。

这样一来，Chad 就不需要提供质押品，而且乐于向 Karen 支付一笔额外的利息。实现双赢！

点对点和点对协议

信用授权可以通过两种方式获取流动性：

点对点信任：存款用户可以通过信用授权将信贷额度授权给自己信任的人。这个人可以是商业伙伴、朋友、交易者，甚至是获得我们 Bankless 徽章的人。

智能合约信任：质押者还可以将信贷额度授权给具有预定义功能的智能合约，以编程方式强制执行某些限制。

基于智能合约的信用授权正在与 yEarn 合作，质押者可以将信用额度委托给 yVault ，从而产生收益。

yEarn 可以让 Aave 上的存款用户将 Dai 的信用额度委托给已预先定义功能的 yVault 。这样就可以通过编程的方式来减少流动性挖矿等活动所产生的信用风险。

欢迎阅读我们关于 yEarn 的文章， 了解更多关于 yEarn 协议的知识。

中心化金融的信用授权

信用贷款不只能从 DeFi ，还能从中心化金融（传统金融）中获取流动性。

Aave 已经完成了首笔信用授权：去中心化交易所 DeversiFi 通过 Aave 的信用贷款机制成功提取了信用额度。同样地，我们可以看到，随着利率下降，传统金融业未来会以更低的利率从 DeFi 领域获得信贷。DeFi 将成为另一个具有竞争力的资金来源。

可以想象，Tellor 和 Union 之类基于社会声誉的信用评分项目可能会使用 Aave 的信用授权等 DeFi 协议来获得流动性。

这一切意味着什么

作为一块货币乐高，Aave 的信用授权可以让 DeFi 质押者通过将自己的信用额度授权给其他人来赚取更多收益。我们可以将它整合到 OpenLaw、Tellor 和 Union 等 DeFi 协议，乃至 Coinbase 之类的密码学货币银行系统中，促进借贷业务的健康发展，让 DeFi 的流动性进入金融行业的各个领域。

无担保贷款将成为 DeFi 的下一个热点。

你准备好了吗？

作者：Stani Kulechov