一路飙涨SRM突然增加1900 万流通量，背后有什么样的考虑？

昨晚，一路飙涨的 Serum（SRM）将增加 1900 万流通量的消息在社区流传，引发热议。

投资者担心，增加的流通量会造成 SRM砸盘。不过，SRM 走势却并未受此影响。

币安行情显示，消息传播后，SRM 依然增长了 2%，一度达到 2.23 USDT；今天凌晨 SRM 短时回调了 7%，跌下 2 USDT。截至发稿前，SRM 回升至 2.1 USDT附近，较 IEO 发行价（0.11 USDT）上涨 1800%。

虽然币价依然坚挺，但「临时」增加流通量依然遭到诟病。不少人调侃：最终解释权归项目方所有。

SRM 为何突然增加流通量，背后又有什么样的考虑？

FTX 加持的 Serum 受热捧

SRM 是去中心化交易所 Serum 的平台币。Serum 基于高性能公链 Solana 搭建，有较强的兼容性，运行快速，支持跨链、稳定币、打包代币、订单簿以及期货交易。

SRM 作用是：交易费收入回购销毁；持有者可获得交易费折扣；可使用SRM 支付交易费；节点质押 SRM 提供跨链服务并获得收入；另外还会包括一些治理功能，包括设置一些重要的参数（例如费用）。

Serum 也是加密货币交易所 FTX 在 DeFi 领域的一大布局。不过 FTX 方面也表示，为了创建真正完全去中心化的交易所，Serum 将由独立基金会 Serum Foundation 独立运营。

由于 FTX 的创始人青年才俊 Sam Bankman-Fried 的光环加持，Serum 在推出之初就获得众多投资机构的青睐。

然而，这些投资机构的热情很快就被浇了一盆冷水：投资锁仓期高达 7 年。

根据《Serum白皮书》，SRM 发行总量为 100 亿，其中 90% 锁仓，分 7 年线性解锁，并且上币的第一年不会有任何种子轮、私募轮的 SRM 解锁。如下所示：       

（SRM锁仓解锁示意图）

官方解释说：这是故意的。漫长的锁仓时间吓走了很多风险投资人，但它给我们留下的是那些真正帮助生态系统发展的风险投资人。这意味着核心参与者，包括所有种子投资者，都致力于该项目的长期成功。

今年 SRM 解锁了 10 亿。根据 IEO 时期官方给出的数据，彼时 SRM 流通量只有 3100 万枚，其中 600 万 将用作 FTX 和 BitMax IEO 预售。换言之，FTX 往市场中将只增加 2500 万个 SRM。对于持币者来说抛压较小，无疑是一个利好的消息。

8 月 11 日晚，SRM 在 FTX、币安、BitMax 三大交易所同时上线交易。其中币安盘中一度冲高至 5 USDT，后极速回落至 1.3 USDT 附近，较 IEO 发行价上涨 10 倍。

长时间的锁仓+较小的流通量+DeFi 概念+FTX 品牌，这些因素也吸引了不少人前往二级市场购买 SRM。

随后两天，SRM 价格始终没有跌下 1 美元，并且稳步上涨接近 2 美元。

二级市场买入 SRM 的投资者开始憧憬，SRM 有着百倍币的潜力；一些参与了 SRM IEO 并提前下车的投资者，懊悔不已，打算回调继续买入持有。

总的来说，这时投资者对 SRM 的长期未来发展颇为看好。 

突增 1900 万流通量

但很快，长期发展的愿景受到了质疑。

8 月 13 日晚上，自媒体「浙里区块链」发布一条消息称 FTX 将增加 SRM 流通量，从3100 万增加至 5000 万。

“接盘侠太多，我们为了增强市场流动性，提前解锁了。现在收割越来越不讲基本法了。”「浙里区块链」略带调侃。       

消息很快在社群发酵，一些在二级市场购买了 SRM 的持币者开始恐慌，担心砸盘。没有上车的用户，又一次庆幸躲过一劫。

“今天能增加 1900 万流通量，明天就能再增加 2000 万，后天甚至把投资机构锁仓的都给解锁了。”有投资者告诉Odaily星球日报。

不过，意料之外的是，SRM 并未像大家预想的一样崩盘。消息发出后，SRM 价格继续上涨了 2%，一度达到 2.23 USDT，较 IEO 发行价上涨 1920%。

当然，更多的人对消息的真假保持怀疑。Odialy星球日报记者也在第一时间联系上了 FTX 团队，证实了消息的真实性。

FTX 方面表示，投资者不必恐慌，所有解锁会严格按照白皮书规定的线性解锁，不会提前解锁。

另外，对于此番争论的流通量问题，FTX 方面也给出回应。

根据官方最新公告，SRM 原定初始流通盘为 1.75 亿，剩余 8.25 亿用作生态奖励，包括节点质押奖励和每周 FTX 上 FTT 持仓空投；但为了 Serum 生态的长期健康发展，原先 1.75 亿流通盘的持有者们决定将流通量进一步缩减至 5000 万，其余部分1.25亿用于储备流通。其中 600 万给予 IEO 参与者，另外 4400 万将给予项目贡献者以及流动性提供商。也就是说，这 4400 万将根据交易买入需求投入市场的。       

（SRM流通公告）

“增量（新增 1900 万）的需求源于市场对于 SRM 的购买需求，有非常强劲的买方市场。这些增量被严格控制只提供给买方市场，帮助市场获得更多 SRM 同时也让更多人参与到 Serum 社区和生态的搭建中来。“FTX 方面告诉Odaily星球日报。“提高到 5000 w为初期流通，并在后期根据市场卖方流动性极具枯竭（买方需求过于旺盛）才缓慢供应到买方手中。”

FTX 方面同时透露，去中心化交易所 Serum 本月将会上线，届时将真正撑起 SRM 的价值。

未来还不会增加？

既定事实不可改变，对于投资者来说，最关心的莫过于未来剩余的 1.25 亿 SRM 会不会随时投入市场？

“这个部分我们会根据市场极端需求来调整，只有在市场有极端买入需求时才会缓慢释放。”FTX 方面表示。

按照目前「流通量*单价」计算，SRM 流通市值已经达到 1 亿美元。

如果以其他几个近日大火的 DEX 市值作为参考，仍然有一定的上升空间：Balancer（BAL ）暂报 1.32 亿美元；Bancor（BNT）暂报 1.42 亿美元；Loopring（LRC）暂报 1.53 亿美元。

可以想象，即便再次增加流通量，数量也不一定足以造成巨大价格波动。