DeFi和DEX让以太坊超越比特币

碳链价值 view 41122 2020-7-6 09:22

可以肯定的是，目前以太坊仍是加密行业里最重要区块链之一，其2020年第二季度的惊人增长主要是由DeFi和DEX两个去中心化应用类别所驱动，而流动性挖矿是DeFi和DEX迅猛发展核心机制。

近日，去中心化应用分析公司DappRadar发布二季度DApp分析报告，其中评估了日均活跃钱包、交易量、以及交易额等指标，旨在深入了解每个独立区块链和更广泛DApp生态系统运行状况。下面，让碳链价值先和大家一起来回顾下刚刚过去的二季度DApp行业吧。

总体来说，DApp行业在整个二季度看上去都充满希望。在分析13个区块链之后，DappRader发现DApp日均活跃独立钱包总量已经超过7万个，排名前三分别是以太坊、波场和EOS。此外，二季度DApp协议总交易额达到120亿美元，比一季度增加45亿美元，其中以太坊交易额占比高达82%（主要原因极可能是DeFi行业的迅猛发展），而EOS和波场紧随其后，他们在二季度网络日均活跃度和用户群规模也都有所增加。

2020年二季度DApp行业发展的几个关键要点：

1、即使gas价格上涨迅猛，但以太坊仍是加密市场上最重要区块链之一，相比于2020年一季度，该区块链价值在二季度增加45亿美元。

2、波场也在试图引入DeFi使其DApp产品组合更加多样化，不过其DApp中八成仍是博彩和高风险类应用。

3、EIDOS在2019年四季度出现暴跌，但在2020年二季度开始复苏，主要原因是Upland和Crypto Dynasty两款游戏受到不少人欢迎。

4、Hive和Steem之间战斗仍在继续，但随着Splinterlands等游戏迁移到了Hive区块链上，为Hive带来巨大优势。

5、2020年二季度另外两个在DApp领域表现不错的区块链分别是WAX和ThunderCore，但他们增长主要是由博彩DApp驱动的。

事实上，由于DeFi流动性挖掘兴起，2020年二季度以太坊再次引起整个加密行业关注，因此本文我们将讲重点分析DeFi和DEX在过去一季中是如何影响以太坊的。

以太坊二季度表现概述

毫无疑问，2020年绝对算得上是以太坊和DeFi生态系统至关重要一年：

首先，以太坊2.0预计将在2020年秋季上线，这一重大事件不仅有可能引发ETH价格上涨，也会刺激以太坊区块链采用普及度大幅增加。

其次，拥有4.3亿用户全球最大论坛Reddit有望成为以太坊区块链用户入口，因为他们已经启动基于以太坊积分系统试点项目；此外，以太坊去中心化金融（DeFi）和去中心化交易所（DEX）领域均出现惊人发展，但同时也暴露出一些安全方面的问题。

最后，从协议货币定价角度来看，ETH仍然是加密货币行业里「第二强」的加密货币，虽然价格还存在较高波动。我们曾目睹ETH价格突破300美元，也见证在2020年3月「黑色星期四」时暴跌至110美元左右。不过，如果我们把2020年上半年平均价格与2019年上半年平均价格比较一下就会发现：ETH价格其实上涨11%。

以太坊区块链要考虑另一个重要方面是gas价格。与前几个季度不同，在2020年第二季度期间gas价格突然激增，这可能是因为DeFi和DEX交易量暴涨所导致。然而，gas费用上涨对游戏类DApp影响非常大，直接导致二季度日常活动量减少80％。

游戏类DApp活跃度下降已是个不争事实，相比于一季度，以太坊游戏类DApp日均活跃钱包数量从10000减少到2000。

不过，所谓东方日出西方雨。截至二季度末，虽然游戏类DApp遭受重创，但DeFi和DEX这两大去中心化应用类别却都显示出积极增长迹象，日均活跃钱包数量分别达到近5000个和4000个。考虑到这一点，我们看到不断增长的DeFi和DEX生态系统正在弥补游戏类去中心化应用给以太坊造成的损失。

以太坊：DeFi

如果要谈2020年以太坊，DeFi绝对是个绕不开话题，因为这一领域在今年取得了令人惊艳发展，但同时也为我们带来不确定性和波动性，以下四个方面（事件）值得关注：

1、2020年3月12日「黑色星期四」，加密市场整体暴跌，以太坊也不例外，结果导致大量DeFi项目抵押贷款跌破抵押阈值，引发了清算程序，其中就包括MakerDAO。MakerDAO清算程序以抵押拍卖的形式进行，用户可以通过竞标DAI获得抵押以太坊，但此次由于市场崩溃，部分清算人竟然以价格为0的DAI的出价赢得以太坊抵押品清算程序的拍卖，也导致MakerDAO出现高达400万美元未偿还贷款债务。

2、安全事件：包括Uniswap、Lendf.me、以及Curve等DeFi项目均遭到攻击。

3、比特币开始越来越多地参与DeFi项目，以太坊区块链上出现与BTC锚定的代币。

4、去中心化金融协议Compound金融代币COMP成为DeFi独角兽，并给加密市场带来全新的「Yield Farming」模式。

（碳链价值注：所谓“Yield Farming”是指利用流动性挖矿为DeFi项目提供流动性赚取收益，通常只需通过抵押一些较受欢迎的稳定币即可赚取高额利润，但如果市场波动也可能会造成巨大损失。）

总体来说，2020年对DeFi行业来说算得上是「非常迷人」的一年。当然，如果我们在仔细分析一些关键指标的话，或许能从数字中对DeFi发展有更深入的理解。

首先，我们来看第一个指标就是日均活跃钱包量。

在2019年初，几乎没有人能够预见到DeFi这一以太坊去中心化应用类别会有如此惊人的发展，当时DeFi活跃钱包数量只有「可怜」的200个。但是到2020年第一季度末，我们看到DeFi领域已经有大约1500个活跃钱包，而到2020年第二季度末，这一数字已经飙升到4000个，这意味着环比增长率达200%，而同比增长率更是高达500％。

你会发现，DeFi仅用短短六个月时间就跻身成为以太坊第三大去中心化应用子类别，交易活动量占到全网总活动量24%。

不仅如此，大多数DeFi去中心化应用程序都显示出活动增加趋势，其中最大增长来自去中心化金融协议Compound发行的COMP代币。在DeFi类别的全部活动中，几乎有45%来自于Compound，与上一季度相比涨幅竟然达到令人瞠目的1000％。第二名属于Synthetix，这个DeFi协议拥有550个日常活跃钱包，第三名是1inch，拥有大约490个日常活跃钱包。事实上，与去年同期和季度相比，所有主流DeFi 去中心化应用程序中日常活跃钱包数量均出现较大幅度增长。

接下来，我们要关注第二个指标是DeFi价值。

需要说明的是，从价值角度衡量DeFi活动方法有很多种，不过在此我们主要关注的是交易额指标。

如果分析DeFi交易额指标，我们可以发现2020年DeFi总价值已经超过110亿美元，这一数字相当于2019年DeFi总价值的2.5倍，也意味着年同比增长率达到惊人的1410%，而季度同比增长率也高达150%。结果显而易见，DeFi类别已经是以太坊区块链上排名第一的去中心化应用类别，而且在二季度，其价值已经占到了以太坊区块链价值80%。

最后，我们要关注第三个指标是锁仓总价值。

根据DeFi Pulse披露的去中心化金融DApp贷款数据，我们可以看出该领域增长趋势十分明显。2020年第二季度末，DeFi锁仓总价值已经比2020年一季度增长140%，达到12亿美元。

总而言之，我们见证了日均活跃钱包数量、交易额和锁仓总价值这三个指标在2020年二季度出现巨大增长峰值。这使我们了解到，DeFi不仅已经是以太坊上最大去中心化应用类别，而且还在价值方面推动以太坊的增长。

以太坊：DEX

去中心化交易所在以太坊的增长中同样起着非常重要作用，并且也是以太坊DeFi生态系统重要组成部分。我们在过去30天追踪了Uniswap、IDEX、0x、Kyber、Oasis、Bancor和Airswap这几个去中心化交易所交易量和交易者数量等指标。

到2020年第二季度末，Uniswap、IDEX、0x、Kyber、Oasis和Bancor均实现强劲增长。但是，当我们分析2020年第二季度这6个去中心化交易所DApp时发现，与2019年第二季度相比，这些交易所交易者数量平均增加50％，而与2020年第一季度相比，这些交易所交易者数量平均增加22％。去中心化交易所在为以太坊日常活动贡献中排名第二，为以太坊日常活动总量贡献增加25％。

关于上述去中心化交易所DApp交易量，我们已经看到2020年第二季度与2019年第二季度相比有了显著增长，涨幅达146％，另外2020年第二季度与2020年第一季度相比涨幅为39％。

2020年3月12日「黑色星期四」事件之后，我们观察到2020年第二季度去中心化交易所交易量急剧增加。与2020年一季度相比，IDEX、Uniswap、0x和Bancor这四家去中心化交易的交易量分别增长144％、109％、44％和112％。另一方面，相比于2019年二季度，我们还观察到Kyber和Uniswap这两个去中心化交易所交易量在2020年第二季度涨幅分别达到惊人220%和624%，也是增长幅度最大两家去中心化交易所。

总结

作为一种引导网络效应新机制，流动性挖矿能够为DeFi项目带来巨大流动性，项目流动性池越大交易费用就会越低，而更低的交易费用则会吸引更多人来交易，交易量因此会变得更高，此时流动性挖矿的收益就会更大，继而推动流动性池价值变得更大。只要人们希望DeFi项目代币的流动性挖矿收益更大，就会购买更多代币，继而推动其价格上涨——这可能也是我们最近看到COMP等代币快速上涨的原因。

另外，如果一切顺利的话，我们应该会在2020年看到ETH 2.0上线，一些业内人士甚至认为以太坊将会成为接下来的牛市龙头，市值有可能超越比特币。真的会是这样吗？就让我们拭目以待吧。