比特币正在进军以太坊的DeFi领域

福布斯中国 view 104 2020-5-18 10:53

去中心化金融（DeFi）最初是作为开发者和应用选手，在以太坊网络上构建去中心化金融应用程序的游乐场。开发人员和年轻的项目团队使用以太坊的开源工具来创建“无许可”的财务应用程序，以代替收取租金的中介机构。

这些分散的应用程序使具有互联网连接的任何人，都可以访问涵盖加密资产的交换，保证金交易，金融衍生产品，合成资产，算法交易和借贷市场的各种金融产品和服务。

DeFi的两个杀手级案例包括高收益的储蓄账户和获得信贷。Ether，Dai，USDC，Tether和其他加密资产的持有人可以将其资产借出并实现高个位数的年收益。在交易的另一方面，借款人可以将其加密资产作为抵押品，并获得与法定货币绑定的稳定币以进行杠杆交易或获得信贷额度。

除了建立在以太坊（协议）之上，DeFi项目还主要使用以太（协议的本机货币单位）作为基础资产和主要抵押品来源。

但是现在，该行业正在努力将比特币注入DeFi生态系统。这些“比特币锚定品”尝试将比特币的卓越流动性，交易量和用户群与以太坊的可组合性和开源金融应用生态系统相结合，从而架起比特币和以太坊的桥梁。将比特币引入DeFi的一些项目包括WBTC，imBTC，tBTC，sBTC，renBTC和pBTC。

通用方法是创建与比特币市值挂钩的，由比特币抵押的ERC-20（以太坊标准）令牌。概括地说，该过程涉及用户将比特币存入智能合约，然后智能合约吐出新铸造的比特币挂钩代币，用户可以在以太坊钱包中访问该代币。

智能合约利用比特币的价格信息来监控基础比特币抵押品的价值，该价值等于新ERC-20代币的价值。更加集中化的解决方案（即WBTC和imBTC）涉及第三方托管人，他们托管比特币，铸造新令牌并监视比特币抵押品的价值。

随着MakerDAO社区投票决定在Maker系统中将令牌添加为抵押品，WBTC的数量激增。MakerDAO的Dai是与美元挂钩的最大的去中心化稳定币，并接受各种加密资产作为抵押，从以太坊开始，后来又加入了BAT，USDC和现在的WBTC。

为了打开保管库并访问Dai，用户需要用这些加密资产充足的抵押仓位。WBTC的加入使WBTC的累计链上价值飙升至2200万美元以上。

尽管WBTC有了显著增长，但以太仍然是DeFi中最大的抵押品形式，其中有260万个以太坊锁定在DeFi协议中，在撰写本文时价值5.2亿美元。然而，随着另类资产的到来，这种趋势在最近几个月明显下降。

尽管WBTC最近取得了成功，但以太坊的纯粹主义者批评MakerDAO将集中式令牌WBTC和USDC包括在内。由于WBTC和USDC依靠第三方保管人来持有基本的比特币和美元，因此，如果这些实体要受到监管压力的攻击或胁迫，它们将具有交易对手的风险。另一个问题是这些实体审查和处理事务的能力，这对DeFi空间的精神是一种厌恶。

由于DeFi应用程序需要锁定加密抵押品，因此它们会产生对该资产的需求并减少其在市场上的供应。自然，这会导致基础资产的价格上涨。在DeFi中作为主要抵押资产出现的加密资产将从这些供求动态中受益最大。用户需要购买并锁定资产才能访问DeFi产品和服务。

似乎比特币和以太坊正在直接竞争以充当DeFi的主要储备资产。但是，即使比特币在市场上占据统治地位，由于DeFi应用程序需要用户花费交易费，因此需要以太坊来处理交易，使得以太坊也将从中受益。

假设以太坊仍然是去中心化应用程序的主要平台，而其他竞争平台（例如Blockstream的Liquid，Algorand，Cosmos和Tezos）则无法抢占有意义的市场份额。