比特币是否有泡沫 何时会破灭

来自塞浦路斯的诱惑——虚拟货币浪潮来袭

2013年年中，刚刚受到欧债危机冲击的塞浦路斯居民惊奇地发现，他们所熟知的各大银行的ATM机旁多出了一台崭新的机器，它不属于任何银行，也不能够使用银行卡。这便是世界上第一款比特币ATM机，提供以现金直接兑换比特币的业务。比特币ATM机在塞浦路斯的落户并不令人意外，因为它已经在不久前高调地走进了这座岛国。

面对欧洲银行和货币信用受损，以及2013年3月本国金融危机的爆发，塞浦路斯储户希望寻找一种能够避开纳税的保值方式，由于比特币本身的优势，它成为了储户挽救自己财富的手段，一个月内比特币身价增长了130%，塞浦路斯政府也就此以比特币代替本国货币获取储户的信任。<strong>比特币——这一以不会被冻结、不用纳税、可以和美元兑换为特点的虚拟货币，正随着电子商务规模的不断扩大和流行，在世界范围内迎来一个高速发展期。</strong>尽管在中国，比特币的投资偏重于投机方向，投资者可以通过交易平台的手续费获得利润，但比特币的相关产业投资人在国外已经进入了成熟淘金期。而美国货币监管委员会也在2013年3月正式将其纳入了监管范围。<strong>神秘的比特币</strong>最近监管者的卷入，尤其是美国政府的监管，使得一些投资者惶恐不安，引起卖家增多，导致一段时间内比特币价格下跌。

比特币是一种由开源的P2P软体产生的电子货币，是一种网络虚拟货币。比特币不依靠特定货币机构发行，它通过特定算法的大量计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为。

就是这样一种系统庞大的虚拟货币，其发明人却从始至终吸引着无数人的好奇心。2008年，化名为由中本聪(Satoshi Nakamoto)的日本人发表论文，首次提出了比特币的概念，并在次年发布了相关的开源软件和架构其上的P2P网络，实现了第一笔比特币交易。比特币概念提出时正值政府银行信誉危机之际，比特币不需与政治融资，根据中本聪独特的算法，货币本身存在自我调控的机制，确保不断“印钞”导致通货膨胀的悲剧不会在比特币身上上演。

而比特币的发明人身份也在最近逐渐浮出水面。5月20日，计算机学家特德·尼尔森(Ted Nelson)爆料，比特币创始人很有可能就是京都大学的数学教授望月真一(Shinichi Mochizuki)。这位16岁便进入普林斯顿大学就读，22岁获得博士学位，33岁已经成为京都大学全职教授的天才更是给比特币平添一笔传奇的色彩。

2009年诞生之初，比特币的身价极其低廉，仅5美分左右。但之后随着影响力提升，身价犹如坐上直升机，疯狂上涨。到2013年7月10日，比特币的交易价格报每币77美元左右(人民币报价466元左右)，相比4月10日175美元左右的交易价，跌幅近55%。外汇网站Currencies Direct交易员Alistair Cotton分析，最近比特币价格的下落是因为：数字货币日益成为主流，因此，“它受到监管者的进一步监视”。人们普遍相信，最近监管者的卷入，尤其是美国政府的监管，使得一些投资者惶恐不安，引起卖家增多，导致一段时间内比特币价格下跌。<strong>商机无处不在</strong>更聪明的投资方式是投资与比特币相关的产品，如“比特币钱包”“挖矿机”，而不是比特币本身。

目前，国外关于比特币的融资正在稳步前行。以华威商学院(WBS)教授、前黑石及巴克莱投资经理乔恩·鲁什曼(Jon Rushman)为代表的派别倾向于支持比特币成为一种逐渐向大众流动的货币。今年5月9日，硅谷领先的比特币公司Coinbase获得了500万美元的A轮融资，由国际顶级创业投资基金Union Square 领投，成为第一个完成A轮融资的比特币公司；7月2日，文克莱沃斯比特币信托基金(Winklevoss Bitcoin Trust)向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请，计划融资2000万美元。 各大比特币交易平台开始取得各界不同产业的融资项目，在硅谷召开的2013年比特币大会(Bitcoin 2013 Conference)更是为比特币做出了重量级的宣传。

尽管在中国比特币的投资偏重于投机方向，投资者可以通过交易平台的手续费获得利润，但比特币的相关投资在国外仍有可观的项目前景。

比如比特币ATM机就已经现身塞浦路斯。塞浦路斯金融危机后不久便有消息称，美国新罕布什尔州Lamassu公司计划在今年5 月 17 日举行的 2013年比特币大会上正式发布其量产版的Lamassu比特币ATM机。 “与银行自动取款机高昂的价格相比，比特币ATM机的价格仅在1000到1500美元，商户一次性投资成本低，我们认为推广该产品不成问题。”Lamassu公司的创始人扎克·哈维(Zach Harvey)说。

不过，由加州BitcoinATM公司推出的比特币ATM机在圣地亚哥横空出世，抢占了先机。BitcoinATM公司是一家位于美国加州圣地亚哥的创业公司，它也是第一家将比特币 ATM机商业化运营的公司，公司生产的比特币 ATM机 目前支持美元和欧元与之兑换。今年，BitcoinATM公司计划在 3~6 个月内在美国及全球较大城市部署比特币 ATM机，公司计划采用特许经营来进行市场推广，任何商户都可以向该公司申请成为其加盟商户。该项目一经实行，立即收到来自全世界30多个国家超过300份订单，并在不久后获得首轮融资，总额达100~300万美元。

与比特币ATM机一样惹人注目的是在美国问世的首只比特币交易所交易基金(ETF)。该基金由此前一直与社交网站Facebook创始人马克·扎克伯格“掐架”的卡梅隆(Cameron Winklevoss)和泰勒·温克莱沃斯(Tyler Winklevoss)两兄弟创立。此次，两人将投资目光转向比特币领域，准备大显身手。

据外媒报道，温克莱沃斯兄弟已经向美国证券交易委员会(SEC)提交关于注册成立“温克莱沃斯比特币信托”基金的申请，计划募集2000万美元资金。

温克莱沃斯兄弟号称拥有比特币量占全球的1%，但他们的投资并不被一些媒体人看好。例如路透社的菲利克斯·萨尔门(Felix Salmon)就表示了质疑。他认为，付一定管理费给他人、通过他人购买比特币不见得比自己亲自去购买安全。不知是否因为这则新闻原因，比特币的价格已经从4月份的最早点266美元跌至70美元左右。比特币中文网的数据显示，7月10日比特币的最新报价为76.83美元，约合人民币465.8元。

面对质疑，温克莱沃斯兄弟坦率承认，他们的安全系统不是绝对的安全。但他们也表示：“他们的信托基金能够成为比特币交易的主流，同时也能够将更多投资者的目光吸引到比特币上来。”

即使温克莱沃斯兄弟的比特币交易所交易基金(ETF)能够获得美国证券交易委员会的认证，这一虚拟货币合法化也还有很长的路要走，因为其价格一直不稳定。也许，更聪明的投资方式是投资与比特币相关的产品，如“比特币钱包”“挖矿机”，而不是比特币本身。

例如，位于亚特兰大的Bitpay公司是一家比特币支付公司。消费者可以通过该用户的平台支付比特币，商家则可以通过该平台将消费者支付的比特币转换成现金。目前，该公司的客户已经超过7000名。该公司总裁托尼·加利皮(Tony Gallippi )表示，他的公司每个月要进行500万美元的交易，从中收取1%的费用，这样一来，他的公司每个月可获得5万美元的现金报酬。

比特币就像一个金矿，需要类似挖矿机的加密设备挖掘产生新的比特币。最初，“矿工”们使用的设备都比较简单，但随着挖矿进程越来越复杂，对“挖矿机”的精密度要求也开始提高。 Butterfly Labs公司就看准了此商机，专门从事挖矿软件的开发。他们的其中一款名为“Bitforce miners”的挖矿软件报价在274美元至23000美元。尽管报价如此之高，该公司销售与电子商务部的副总Jeff Ownvy表示，公司已经发行了上千个设备，仍然供不应求，跟不上订单速度，引起了部分订户的不满。

除了上面的两家公司，还有旧金山的Coinbase公司通过提供“比特币钱包”实现盈利。该公司帮助客户实现现金与比特币的转换并从中收取1%的费用。据《福布斯》报道，5月份该公司报告称进行了150万美元的交易，其获利就高达150000美元。<strong>比特币监管之惑</strong>比特币可能成为全球经济最后的“避险天堂”。

与此同时，世界各国也开始采取不同的方式应对这次虚拟货币的浪潮。

《华尔街日报》撰文指出，美国执法部门、监管部门和金融机构，都对虚拟货币难以追踪的特性表示了一定的担忧。今年3月，美国财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)决定将虚拟货币纳入反洗钱法规管控范围。尽管比特币基金会(Bitcoin Foundation)法律顾问帕特里克·穆克(Patrick Murck)认为，“新规的可行性还有待讨论，比特币社区的许多成员将很难遵守。”美国政府的这一举措仍在一段时期内使比特币的汇率大幅升值。这在一定程度上是因为此次新规定的出台意味着美国联邦政府可能会承认比特币交易，这也为这一虚拟货币走向合法化增添了诸多新的不确定性和变数。

事实上，美国官方对于比特币的控制的确为接下来比特币的合法化做了铺垫。6月24日，纽约初创企业Coinsetter声明将在7月推出比特币大型综合交易平台，旨在推动比特币行业的有序化、合法化以及与传统金融行业的接轨。而在6月26日，全球最大的比特币交易商Mt.Gox正式向美国财政部金融犯罪执法网络处(FinCEN)提出注册申请，以竭力遵守政府的相关法规。据悉，6月28日Mt.Gox已获得FinCEN颁发的货币服务事务(MSB)许可。这一虚拟货币的历史性事件说明比特币已经被美国官方作为“货币”对待。

不过，比特币的未来发展趋势涉及到经济、法律和传播领域，而且其中可能会出现相关的问题。

以哥伦比亚商学院教授Brett Gordon为代表的怀疑派提道：“首先，从短期来看，如果这是一个泡沫，那么何时会破灭？”另外，比特币基金会(Bitcoin Community)承认比特币反复无常的特性，并将其描述为一个“实验性”的货币。在交易性和商品性之间的游移不定仍然是比特币必须面对的另一巨大挑战。

从法律的角度来讲，在美国，比特币被视为一种以货币为基础的服务项目。在这样的方针下，它很难有一种固定的商品或外汇的状态，甚至很难用这两者来衡量、判断。

尽管就目前的状况来讲，比特币很难真正成为货币代替品的选择，但市场研究机构ConvergEx集团首席市场策略师尼古拉斯指出，比特币在世界范围内受到的关注和取得的成功可以说是全球金融体系发展的一大里程碑，其以全新的交易模式给人们带来了惊喜。《商业周刊》指出，比特币可能成为全球经济最后的“避险天堂”。

李想 毛佳楠