为区块链投资者和企业家剖析ICO项目

加密货币领域的ICO依然成为流行的融资方式，然而很多投资者并不关心或了解项目的全貌。然而随着行业发展，只有了解才可以规避风险。总结目前的ICO项目，可以了解其失败的主要因素，发现成功的必备条件。本文列举了提高项目成功率的条件，相信成功经验的积累将会带来更多成功的ICO项目。

作为投资者和企业家，需要了解首次代币预售（ICO）的结构、过程、陷阱等一系列必要信息。

下一代资本市场的奠基

Don Tapscott说过，我们正走向价值互联网（Internet of Value）或其他人所说的Web 3.0；他描述的区块链革命（Blockchain Revolution）吸引了区块链企业家和投资者，他们成功采用的ICO融资模式已然是区块链生态系统的一部分。

ICO逐渐成为加密代币企业家筹集资本的重要机制，然而它并不适用于所有人。因为这种形式的融资还不成熟；而且投资者越来越聪明，ICO竞争加剧，给投资者带来更大的困难。

“首先，ICO被企业家滥用，获得了很多东西；利用不完整的、不成熟的价值定位筹集资金，却没有展示任何实质内容，投资者很盲目“。

但这样的日子现在结束了。

几个ICO未能达到ICO目标，有些已撤消。包括Inchain（保险）、Ark.io（连接区块链）、Kibo Lottery、Decent（内容分发）、Arcade City（拼车）。原因总结如下：

１、网络极客组成的无经验的管理团队；

２、业务计划不清晰，不了解项目市场问题和业务挑战；

３、没有概念证明（Proof of Concept）；

４、ICO结构混乱，投资者条款没有充分阐述；

５、糟糕的公关策划（时间）

６、Kibo尽调显示与以往骗局的联系

７、Decent确实完成了较低的ICO目标，但没有解释红利结构，因此即使项目有望筹集1000万美元，最后实际只筹集了400万美元；

８、Arcade在ICO前调整管理团队，打击投资者积极性。

ICO热潮仍在持续

整体上，ICO活动正在增加。

“投资者立场更坚定，坚持必须看到实质性内容，经验丰富的管理团队必须到位，因此ICO质量有所提升”。

许多区块链企业家缺乏基础商业经验，寄希望于自己的技术实力和技能，忽略投资者希望了解资金使用方式，管理团队如何保护投资者利益和提供回报。

ICO内核剖析

我们从上面的例子看到，为了提高获得成功ICO的几率，必要具备吸引投资者兴趣和活动的几大元素。

“但是ICO准备好一切需要多长时间？”

关于时间有很多看法。一些ICO顾问建议至少准备12-16周，而其他人说只需要做好基本准备工作。我说，只要你认为可以创造足够的市场拉动力，并提供三个投资者基本面：

１、管理团队、治理和合规结构；

２、清楚阐述业务计划和正在解决的业务问题；

３、投资者的利益如何体现，如何买入和卖出代币，如何维持价值和付息。

创造动力、炒作和兴奋

成功的ICO例子有SingularDTV（数字版权管理系统平台）、Blockpay、FirstBlood（体育平台）、ICONOMI（开放资金管理平台）。其中每个项目都有可以借鉴的核心内容。

“吸引投资者需要的是创造兴趣、兴奋、紧迫感。强大的概念、深厚的管理经验、注重为投资者创造价值，而不是描述你将如何使用他们的现金搭建一个系统，让付费客户使用你所拥有的资源”。

我所遇到的许多最成功的ICO都有一个强大的公关活动，可以覆盖所有渠道和网络的广泛受众。

创造让ICO获得关注的声音，因为吸引投资者关注的竞争是目前的重点。

加密经济学：如何将价值代币化

ICO的中心是有价值的代币。

ICO项目的核心是回答这样一个问题：你打算如何实现价值的代币化，投资者将如何获益？

打算筹集多少金融，代币代表的价值都是机遇的核心？

代币的流动性和投资者买卖的机会是加密经济学的重点。投资者将有什么选择，所有研究和尽职调查可以利用什么水平的信息。

“管理团队必须非常清楚，并且考虑到加密经济计划，必须确定代币的数量及其目的——作为所有权和价值分配的一种机制；代币代表什么、底层资产的所有权、知识产权、许可证、版权或其他东西、投资者权益等等“。

许多管理团队只是想要资金，不考虑底层代币的价值，在初次ICO之后，为什么这么多代币一开始升值后接着贬值，甚至清零。成功的ICO如ICONOMI，其市场表现连贯，代币和交易活动水平随着时间而增加，因为投资者对底层价值定位的信心增加了。

专注于增加投资资产的潜在价值的ICO希望做的更好，而那些想花钱来开发炫酷技术的人根本不考虑如何增加项目的价值。

你必须给出以下问题的明确答案：

１、“代币的初始价值是多少，起点是什么，如何实施？

２、将发行多少代币？它们将如何分配？

３、投资者如何与项目进行互动，获取访问权并获得信息？

４、什么货币将被用来购买代币，是否同时支持加密货币和法币，ShapeShift这些需要兑换吗？

５、需要什么级别的KYC（了解客户需求）？

ICO基本面

提高ICO成功率的条件：

１、简明的业务计划，解释代币如何运作，资金如何使用，合规和治理方法，如何对待（保护）投资者和结果和回报；

２、白皮书，阐述背景概念，当前的市场问题，方法的不同性，你计划解决什么挑战和为什么客户会购买；

３、ICO网站，专注于ICO本身。这是一个非传统的网站，可以在活动结束后关闭，或转换为投资者门户。提供所有基本信息，ICO时间和投资方式；

４、推广视频，展示管理层如何探讨概念，利用播客吸引新的投资者和社区；

５、管理团队拥有从事区块链的历史记录，精于加密技术、计算机科学、加密货币和软件开发是不够的，投资者希望看到商业敏锐度和经验；

６、强大的咨询团队，知道行业专业团队的不可或缺；

７、所有渠道，Twitter、YouTube、LinkedIn和Facebook公司页面，提供有用的内容，支持投资者ICO网站或应用程序下载链接；

８、合作伙伴、公关合作和支持者名单，以及参与的所有人。

新的商业网络

ICO是新加密资本市场结构中的一个层，它正在发展，为新商业核心基础设施建设发挥重要作用。ICO正处在通向Web 3.0的关键路径，Web 3.0是互联网急需的，姗姗来迟的升级。

ICO是为加密经济融资的一个重要过程，因为政府、银行和传统资本市场已经确定好自己在区块链领域的地位，企业家放弃缓慢昂贵的传统资金来源，这些使他们的知识产权面临风险。

随着原始开源代码的每次迭代，创建作为代币的替代性加密货币，用于新的目的，给投资者信心、所有权、红利。他们实际上是新的混合工具，可以同时具有期货和债券的特点。他们将支持新的资产类别和可交易工具。

这里是加密资本市场

几年时间内将有10000多种加密货币和支持各种行业的平台，以新颖的方式将大量代币用于事物、资产、不同价值形式的代币化。

整个区块链生态系统正在以最终取代现有商业的速度发展着。随着许多关键组件的完备，资本市场2.0（Capital Markets 2.0）、Web 3.0、银行4.0（Bank 4.0）将预示商务2.0（Commerce 2.0）的到来。

我们的核心元素是这些。我们有允许买卖、支付、加密货币兑换法币的智能钱包。比特币支付和汇款是新的金融渠道。我们有许多加密货币交易所（Bittrex、Polonex、Kraken），它们为来自加密融资的代币创造流动性。新的资产类别带来资产支撑的第二代代币，提供创建交易所交易工具（ETI）的选项，以在常规证券交易所上市。基金经理希望可以把加密货币添加到投资组合中。

新的行业平台正在兴起，比如游戏（vDice，DaoCasino）、音乐（UjoMusic）、保险（ChainThat）、供应链（SkuChain）、IoT（GE的Predix），支持合规性即服务模式（Compliance as a Service）（Coinfirm.io），提供保证和全新资本市场的基础设施的关键部分。而新一代的区块链组织将所有链连接在一起，并提供新的代币交易方式以及区块链之间信息的传递方式，现在缺少的最后一块就是将区块链资本市场。

未来还会有几个引起关注和兴趣的ICO。

资产管理的开源项目Melon Project将从2月14日开始；值得信赖的博彩平台Contingency、Cosmos、SuperDAO、Qtum、Internet of Coins、Gnosis、Rootstock、Bitsquare、EtherEx、Filecoin，还会有很多很多。

作者：Nick Ayton   |   编译者：Annie_Xu   |   来源：Cointelegraph