[峰会]中国证券登记结算有限公司总经理戴文华——区块链技术在中国的探索：理想跟现实 ...

记者：铅笔芯

很抱歉交通的问题太堵了。非常高兴有机会在今天到这儿讲一讲，今天只谈一点点体会。我今天演讲的题目是“区块链技术在中国的探索：理想跟现实。”老人肯定是属于现实，因为会场有同传，所以我准备了两个PPT，一份中文、一份英文的。中文的待会儿显示，英文的大家可以在网上去下载。

理想来自于对现实的不满，一不满就会有冲动，持续的冲动多了就会变成有理想的。我认识肖风总裁已经有二十多年了，他一直是有理想的人，这二十多年从来是对现实不满的。我跟他探讨了很多区块链技术在中国市场的应用，当然因为我们作为中国证券登记公司，是中国最大的金融基础设施，掌管了几亿非固定资产的财富。因此演讲的三个部分，第一部分先讲一讲我们现在市场现实状况怎么样的，第二部分在区块链在中国引入到我们现在会遇到的问题，第三个关于区块链技术探索应用的思考。

市场是由主板、创业板、还有全国区域性的系统，在地方系统，这个是我们现在市场的一个主要结构。包括服务于大型企业，中小型稳定发展企业，包括科技企业，还有创新型、小型的企业，还包括私人企业，都是在创业板全球转让系统里。所有的证券都是在我们的中国结算公司体系里进行登记的。

我估计可能有点问题，PPT出不来了。整个市场的状况，通过全部交易所来看，主要是上海交易所。包括债券和企业债在全国外汇交易中心，以及上海清算所，以及银行的债券市场，形成另外的一块财富登记系统，这个是我们市场的一个登记结构。作为登记结算公司它的功能，就是为这些市场的交易、结算、登记公司行为提供服务的，这个是我们的一个框架。

这个市场怎么做呢？做生意是要有规矩的，否则没有规矩的话将来一定会有问题的，“出来混都是要还的”。我们这么多年因为经过了很多的法律，国家的法律、政府的法规、以及部门规章，约束了整个市场的财富的登记和转移，所有的登记都必须有依据。

可以看到我们和区块链的方向相反，它是核准制的，中心化的，它也是直通式的，这是我们市场现在的情况。和我们分布式的，去中心的正好反过来了。因为我们现在要对这个体系进行攻击，可能这个效率由政府带来各种各样的不满意，现在我们来看看它到底是个什么样的东西。它的实名制所有证券的交付、账户的行为必须是实名制，所有的账户都是集中统一开户的。对于账户就是我们说的，可能在区块链利用分布基础所要做到财富的登记，包括验证、转移、区块链是不用实名制，它这里面是必须要的，这个是我们现在市场的结构。这些结构你要知道就行了，因为如果把它搞明白的话是很难的，知道它是非常高效的金融市场。

将近管了三亿的账户，管了一万八千支的证券，总市值现在是54万亿，基本相当于美国总GDP1/3，我们GDP总数大概70万亿过半，大概是这样的一个状况，是美国市场的差不多1/3左右，每天交易过户将近5千多万亿，日均结算总额也是差不多到了5千多亿人民币，现在还是一个以散户为主，上亿人参与的市场，这个算是把我自己做的事做点广告，我也是和肖风总裁说，我们做区块链研究不是在实验室里面做Get，我们现在是要把它有事情可做，这才是区块链未来的方向。否则的话一堆人在一起研究，最终的结果和现实脱离是没有意义的。

如果在中国要把区块链技术落地的话我们可能面临哪些问题？也就是从现实来看理想，有理想理想破灭之后回到现实，然后再有新的理想，来回折腾。区块链的特点刚刚李行长讲不可篡改、可追溯的，数据公开的，智能合约，分布式的，也是不可逆的过程。区块链的产生正是因为互联网技术的发展，全球化浪潮的兴起，以及2008年金融危机带来全部的政府管体系的怀疑和不信任，形成新的浪潮，确实是在革命的前沿。但是我们要看革命成功的话需要一些什么条件。

我们对区块链的希望有这一大堆，包括现在金融的、非金融的，包括Accenture投资顾问提出的东西，减少人工干预分布式部署多个节点，抢占一些新的领域、新的商机，这是目前对它的期望。但是我们觉得下一步的问题在哪里呢？首先如果你要到资产登记，区块链的技术最大的一块除了比特币和一些代币之外，最大的你要形成资产分布式登记、转移、拥有，以及可支付。这就是要回到现实里面了。

首先你要怎么去解决对于登记、拥有、转移法律的保护，刚刚李行长说监管还没有建立，我们不能投政府，在中国有很多法律的限制你的资产是登记的，什么样的条件下你是违反法律的，什么样的条件下你是合法的，等等还包括商业隐私的问题。

结算环节上怎么做？无论如何从虚拟货币到现实货币之间必须是连起来的，否则这些东西，大家生活在虚拟的世界里面，但是我们目前为止在中国的银行体系里面是不允许法币市场和代币市场连接的，那你怎么去解决？如果在中国做资产的登记、转移和拥有和交易的话，最后怎么回到人民币呢？这是一个问题，是我们要考虑的。

区块链进入分布式里面最终怎么去解决交易不可信的问题呢？最终增产带来流动性的时候，谁来给你提供自动救助和法律救助和最终的更新呢？我觉得这也需要法律的一个问题。当然我们现在也在考虑，我们现在还没有解决问题的办法。

还有的问题是说，刚刚李行长讲了，我们每天的交易“从时间是交易”这个概念提出来之后，到毫秒，每天交易多的时候一天在几千万笔。我们两个交易所系统容量的设置都需在上亿笔，现在区块链的分布认证、区块链认证，你怎么解决海量的问题？我觉得这也是一个很难的问题。另外的话你怎么建立你整体经营基础设施的理论框架和边界？因为这是重要的概念，就是全球金融体系建立是需要在金融基础设施上有统一的标准和统一的共识，这是政府怎么去解决这个问题。

区块链还有一个最大的问题，你怎么解决你产品进入的门槛很低？那你对投资者的门槛是怎么样的？在中国金融市场，刚才说了证券的发行和资产产品的发行是审核制的，所以进入的门槛是非常高的，对于投资者的门槛是比较低的。对金融安全的基础考虑，如果产品的金融门槛高，那你投资者的金融门槛就可以低一点。如果产品的金融门槛低，投资者金融门槛一定要高，否则没法去控制全球性金融风险的挑战，这个我觉得也是我们下一步可能要探讨的问题。

还有已经建立完善的全球化一套交易系统，如果是要形成一个新的财富转移体系的话推倒重来还是面临很大的重置成本？这是我们面临的巨大问题。

下面的问题，非集中式交易市场需要面临的现实挑战。中国在区域性市场、经济市场、私募市场里面的规定是不能超过200人的，一旦超过两百人就违反了国务院三号文的规定，必须回到私募市场监管规定里面。我们现在怎么去满足在非集中式的监管市场里面有集中监管的要求，还有包括交易的限制、包括你不能买了以后在多少天卖出，这都是现在一些现实的规定。如果你在中国要做这个生意的话，你就必须买。

还有金融监管反洗钱等等，怎么去防止比特币或者是代币财富转移的效益，李行长在这方面已经做了很多的努力，可能还有相应的法规推出来，中国政府包括中国银行也提出了在电子货币市场，最终有法律体系的市场，没有法律体系的市场是不可能成气侯，也是不可能存在的。

未来的应用也是一点点我的思考，这都是从肖风总学来的，不一定正确。第一个立足中国国情的现实，现实我们是巨大的人口，广泛的突破，所有人的家庭资产、财富的等等都取决于你在金融市场里面运作的。已经经过了30年建立的整套体系，你怎么去找到你的切入点？你在什么地方去落地？如果在实验室里面落地，在万向实验室里面落地那是没有问题的，在现实里面落地要找到这个点，要和监管机构、行业机构，及刚刚李行长说的你一定不能去政府，去政府化在这个市场上是不可取的，我觉得在西方也是不可取的。第二个从行业的上下主题，同产业到金融业、金融服务业基础设施，央行监管，这一方面你们要有一个主动的联络和联系，这个我觉得是要拖掉舒身器。

第二个努力找准方向、重点突破、避免遍地开花、蜻蜓点水。一定要找到扎扎实实的方向去走，否则费了很大的努力无疾而终。还有研究基础的技术等等，我们建议还是在非集中市场，目前在集中市场里面努力还是很难的，我和肖风总裁研究了好几次，能不能从区域性的、新三板、非交易下手，我们做积极的配合开展一些验证。比如在股权的质押登记、质押交换做一些探索，然后再把区块链进入迁入到现在的体系里面而不是取代它，取代它的话大家都很累，被取代的人也很累，也很紧张，取代也很累，我想这个是要考虑的。

怎么样统一账户，信用链体系，这是中国政府对现在的社会管理也好、政府管理也好、社会治理也好，首先是对所有的个体行为，不是监督而是要有行为的监管，不进入到金融领域不会有监管，但是监管要求你是要必须符合，在各国都是一样的。所以我们想形成几个产业同盟，比如说从银行、证券、保险的等等等，咱们从同盟里面尝试找到方向，形成一个联盟级的，逐渐形成探索性的行业，他们现在也做出了很多的工作，中国结算我们也成立了一个小组，天天在学习相关的书，天天在研究这方面怎么能找到机会和他们合作。

最后感谢肖风总裁所领导的万向区块链实验室，对中国区块链技术应用所做出的巨大贡献。我在区块链书籍出版中国是最快的，到美国去找还真没有中国快，中国结算和你们一路同行，谢谢！

作者：铅笔芯 | 来源：Chainb