SWIFT重要报告：区块链对证券交易全流程产生的影响及潜力

尽管之前有许多人预测区块链技术会取代SWIFT这样的第三方机构，但是金融信息服务研究机构SWIFT认为区块链技术并不会完全取代第三方机构，行业公司只需要重新定位在交易后操作过程中的角色，这并不是一个关系存亡的威胁。确认或验证交易真正存在的第三方不会被区块链所取代，改善从实施至今已有多年的遗留系统，改善花费会非常高。证券交易系统的相互连接特性意味着改变任何一个工作流程都会影响到其他领域，不是所有领域都能享受区块链带来的好处。

这可能让人感到惊讶，区块链技术会要求证券市场进行改造。

金融信息服务研究机构SWIFT今天发布了一份报告，认为区块链技术并不会完全取代第三方机构，即使区块链技术会要求许多证券公司进行大量的改造工作。

经过采访以及75家技术和交易后流程的机构成员开展的小组会议得到的报告中发现，行业公司需要重新定位在交易后操作过程中的角色，但是，SWIFT继续说，这还不是一个关系存亡的威胁。

Michael Mainelli

来自Z/Yen Group公司并共同编纂此份报告的Michael Mainelli在声明中说：

“在证券结算中使用交互分布式账本的挑战不仅来自证明技术的可行性，同时来自想要取得必要的行业合作来改造证券公司的商业操作流程。”

该研究报告题为《区块链对证券交易全流程产生的影响及其潜力》，发现区块链或“交互分布式账本”每年可以减少花在全球证券公司交易后结算的成本（400亿美元）。

但是报告同样强调了像区块链这样的新技术也有可能只是“不切实际的空想”。

有一些角色是不可替代的

SWIFT学院在来自拉夫堡大学商业和经济学院的Mainelli和Alistair Milne的帮助下写出的报告，是学者根据采访中两种“普遍的观点”总结出的结论。

报告作者对区块链有可能会在交易后环境中取代第三方的维护功能的说法有质疑，有人认为这样就可以防止重复和欺诈交易。

根据报告，区块链技术被定位为可以替代当前的交易历史分类方式、调解纠纷的应用程序。

报告还提到，在这种情况下，被信任的第三方——确认或验证交易真正存在——不可以被区块链所取代。

Mainelli和Alistair Milne

作者阐明：

“在现实世界中，分布式账本不会完全移除对中央第三方的需求，中央第三方的角色就是确认身份和资产（公证人的作用），以及解决纠纷和执行法律义务。”

昂贵的操作过程

在目前的证券交易架构中，参与者清楚的知道”各方的责任和使用权，这些参与者包括机构投资人、资产管理人、托管银行、经纪人、对冲基金、中央对手方以及中央证券保管机构。

是否能从拥有可信任文件和制度知识的第三方机构转变成交互分布式账本还是不确定的，因为第三方如何选择可以使用的服务和数据并不能完全会通过交易后过程展现出来。

虽然这不是一个不可能的操作过程，但是毫无疑问这将是一个非常昂贵的过程，报告继续解释道：

“考虑到要改善从实施至今已有多年的遗留系统，改善现在的系统的花费会非常高。”

基于采访，报告“不出所料”的总结道许可型区块链会优于非许可型区块链。

报告表明：

“我们的主要观点就是‘配置文件’的可行性，这些配置文件让账本参与者有权对加密文件进行访问控制和更新。”

换句话说就是，可以确保不是每个人都能看见这些加密文件。

纠纷问题

根据报告，证券交易系统的相互连接特性意味着改变任何一个工作流程都会影响到其他领域，不是所有领域都能享受区块链带来的好处。

报告中列举了银团贷款的例子，由于要处理法律纠纷，贷款可能需要20天或更久，这些法律纠纷“不会被记录所有权数据的方式所影响”。

根据报告，当大型金融机构和企业想要开发概念证明机制时，应该是证券交易的相互连接性会产生问题。

不要只关注某个特定的应用程序，概念开发人员应该记住“操作中大量的改变”应该包括收集、存储和分析各种应用程序的数据。

报告总结道：

“在证券结算中使用交互分布式账本的挑战不仅来自证明技术的可行性，同时来自协调重建各个公司的商业过程。”