比特币投资信托GBTC：一支比特币基金的诞生

现在有一个旨在时刻关注数字货币——比特币的价格走向的基金，如果你持有一个在线经纪账户，就可以购买其股票。但是，你要做好心理准备，因为过程可能会很坎坷。

比特币是一个投机性很强的投资项目——很多金融专家都表示，投资人应当在自己可承担的风险范围内进行投资。但也有一些分析师认为，这个新成立的基金能够使得这种数字货币被投资者更广泛地接受。为了实现这个目标，该基金还需要克服很多困难。

4月份，这支名为比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust）的基金开始在美国柜台交易市场（OTCQX）进行交易，股票代号为GBTC。它并不是专门的交易型开放式指数基金。（第一个官方比特币交易型开放式指数基金——文克莱沃斯比特币信托，美国证券交易委员会正在审核其申请。）

比特币投资信托的规模还很小，截至六月底，其净资产仅价值35.6百万美元，已发行股票仅有140万美元。它与比特币的价格不一致，股票价格与资产总值的差距也很大。而且，上月月底，股票价格由第一天的30.12美元跌至42美元，下降了28%。

激发兴趣？

尽管如此，很多分析师还是认为这支基金能够激发一些对于比特币投资的兴趣，就像十年前的黄金ETF（Gold ETFs）的建立一样。

吉尔•卢里亚是韦德布什证券公司(Wedbush)的证券分析师，在比特币市场发展初期他就加入了，他见证了比特币发展成为金融主力的一大步——比特币投资信托的成立。最近还有很多具有里程碑意义的事件：纽约州金融服务局决定管理itBit Trust Co.——一家小型比特币交易所；还有高盛集团经研究公布了比特币在未来金融发展中的地位。

“美国柜台交易市场的清单也是一大进步，”卢西亚说道。“它至少使得一个比特币代理股权适用于所有机构和散户投资人。”每个人都可以直接购买比特币，但是这需要安全交易的专用软件。

2004年11月，全球最大的黄金ETF基金（SPDR Gold Shares）成立，黄金期货交易约为每盎司400美元。于是，基金的流行也成了黄金热的一部分，而且在之后的七年里，价格竟然涨了5倍。“历来，投资者都会尽量控制直接购买和获取黄金的费用，”卡梅隆•文克莱沃斯说道，他是文克莱沃斯比特币信托的创办人之一。“我们相信，对于比特币和比特币交易所交易基金，很多投资人都会有同样的态度。”

与黄金相比，由于正处于鼎盛时期，再加上直接买卖不好掌控，因此比特币的不稳定性更高。而且，比特币市场远比2004年的黄金市场要小和幼稚得多。当然，我们也有足够的理由去相信比特币的用途会更广泛。最近，高盛集团对752名千禧世代进行了调查，结果显示：有44%的人表示他们正在使用、也会继续使用比特币。它还表示，不管是个人还是企业，全球已有超过10万名商家都在一定程度上接受了比特币支付。

股份短缺

除了投资人对于这种电子货币的态度，比特币投资信托还在努力克服一些现实问题。一方面，这支基金的股票交易存在相当大的溢价——7月一号达到19%。这主要是因为该基金发展自一个私人的信托。

私人信托的投资人可以在12个月的套牢之后将自己的股份售出。自5月4日开始，但是股票只能被逐步卖出。这种股份的短缺在一定程度上提升了其市场价值。

然而，卢西亚希望所有的股票都可以在9月份之前被全部售出，从而造成一种所谓的“临界质量”，或者尽可能将基金股票的价格与比特币市场贴近。

这支基金的费用还很高，有2%。而且，很快它就会与文克莱沃斯建立竞争。目前，在斯德哥尔摩证券交易所，纳斯达克(Nasdaq)也推出了一种交易票据，以跟踪比特币的价格走向。

然而，从投资者的角度来看，很多资深经理人都认为这支基金是一个脆弱的高风险产品。

“我认为比特币交易基金对于比特币和交易基金的意义都十分重大，”埃里克•马歇尔表示，他是达拉斯的霍金斯资本管理公司投资组合经理。“现如今，任何事都需要交易基金。”