一文了解LSDfi 赛道 TVL排名第一的Lybra Finance
四月上线主网,仅两个月 TVL 翻了几十倍,占了整个 #LSDfi 赛道 TVL 的 38.9%,排名第一;
Lybra还有独特的稳定币 $eUSD 加持,持有即可享7.2%的年化;
本篇深度解析它的机制,玩法,动态..……
#DeFi 新手也能读懂,干货浓度高,建议先码后看。
1、Lybra Finance 最新数据
Lybra 的 TVL 自主网上线后一直在涨,两个月增长了5826%。其 TVL 更是占了整个 #LSDfi 赛道的 38.9%。
另外,由 LST 作为支撑的稳定币市值达 1.37 亿美元, 其中约70% 来自于Lybra 的 $eUSD 。
伴随TVL的增长, $LBR 的币价也在ATH处达到了快20倍的涨幅。
2、Lybra Finance项目机制
Lybra 的机制和之前介绍的pendle相比简单得多,虽然都属于 #LSDfi 这个大的赛道,但本质上提供的是不同的使用场景。
对于 Lybra 的用户,全部操作只需要两个步骤:
→ 质押 $ETH 或 $stETH;
→ 再 mint $eUSD ( ETH 资产抵押的稳定币 );
→ 坐等7.2% 的年化收益。
3、Lybra Finance机制优势
机制的核心是算法稳定币 $eUSD ,仅持有 $eUSD ,就可以获得利息。
Lybra 本质是一个超额抵押借贷协议,用户需要存入(抵押) $ETH 或 $stETH 才能 mint(借) $eUSD。
有意思的是,最高质押率可以达到170%,了解其他借贷质押率的朋友在这里可以看出来优势了。
另外一个值得注意的点:在 Lybra 上, $eUSD 永远可以以 1 美金的价格去兑换 $ETH/ $stETH 。
我存入 $ETH mint到了 $eUSD ,然后我可以用$eUSD继续套娃,买更多的 $ETH 。
考虑到铸造$eUSD无需任何借贷费用或利息,那我就完成了零成本对$ETH的杠杆做多,保持敞口的同时增加了回报。
4、生息机制
当用户存入 ETH 后,Lybra 会自动将其质押到 @lido 转换为 stETH。
质押收益的一部分会分给治理代币 $LBR 的持有者,余下的则会转换成 $eUSD 分给其持有者。
但质押以太坊目前的收益率在 3.8% 左右,而 $eUSD 的收益率能达到7.2%,是因为它是超额抵押产生的。
5、$eUSD 如何能和和美元挂钩
除了超额抵押,参考其他算稳的逻辑:
$eUSD > 1$,套利者会 mint 更多的 $eUSD 在二级市场抛售,随着供应增加,其价格就会下降回归到 1$;
$eUSD < 1$,套利者则会用美元购入更多的 $eUSD 在 Lybra 按照 1 美金的价格兑换成 ETH,需求增加,价格就会回升至 1$。
6、原生代币 $LBR
mint $eUSD 会有 $esLBR 奖励,提供 LBR/ETH 的 LP 也会有 $esLBR 奖励,$esLBR 可以 1:1 兑换为 Lybra 原生代币 $LBR。
另外,$esLBR 也可以进行质押,Lybra 每年收取 1.5% $eUSD 流通总量的服务费,所收费用会分配给 $esLBR 的质押用户。
7、项目风险
首先,Lybra 利用的是借贷机制,而借贷,就有可能会爆仓,Lybra 的爆仓线是 150%,也就是说,当 质押物 $ETH或$stETH 的价值/借出的 $eUSD 价值 < 150% 时,Lybra 就会清算我们的质押物。
其次,算法稳定币 $eUSD 本身的可靠性,它是否有概率会像 $UST 一样暴雷,时间判断。
8、Lybra Finance 最新动态
-> 被 Binance LSDFi 报告提及;
-> 朝多链方向发展:与LayerZero合作以扩大协议和eUSD的采用范围;
-> v2 版本将于今年三四季度上线,测试网马上就会推出,支持更多 LST 作为质押物。
写在后面:
之前写Pendle的时候就有朋友让我聊聊Lybra。
实际上 #LSDfi 赛道里优质项目众多,关注过我一段时间的朋友可能了解,我非常看好坎昆升级后LSD Summer的到来,如果精力充足,我会把其中的重点项目拿出来逐个分析。
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