比特币价格盘整至 27,000 美元引发人们猜测 BTC 即将突破

根据衍生品数据，BTC 的价格可能处于看涨突破的边缘，但最终宏观经济情景将决定趋势。

自 5 月 13 日以来，比特币的价格稳定在 27,000 美元附近，期间波动性有所降低。这一走势与 4 月初惊人地相似，当时比特币 (BTC) 的 12 小时图表连续 11 天在 27,800 美元和 28,700 美元之间波动。交易员现在质疑看涨突破是否是比特币价格的下一个可能结果。

根据技术分析，横盘走势说明了持续的冲突，这意味着交易员不确定比特币下一个价格趋势的方向。这是买家和卖家之间需求平衡的结果，这通常发生在价格极端波动之前，并由重大事件触发。

换句话说，比特币交易员正在等待一个潜在的市场触发因素，它可以决定性地将 BTC 价格推向任一方向。例如，5月25日，美国经济分析局将公布第一季度年化国内生产总值（GDP）。该数据将紧随 5 月 26 日的美国耐用品订单数据，该数据衡量制造商收到的订单成本。

另一场辩论涉及美国债务上限之争，上周谈判仍处于僵局。两党正在进行谈判以提高债务上限以避免美国政府在 6 月 1 日之前违约，但目前尚未达成协议。简而言之，作为应急措施，共和党人要求多次削减政府开支。

分析比特币衍生品市场结构是否与 4 月初相似，是了解在宏观经济环境允许的情况下突破 29,000 美元的可能性的第一步。

比特币期货市场显示多头需求减少

比特币季度期货在鲸鱼和套利柜台中很受欢迎，但这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，表明卖家要求更多资金以延迟结算。

因此，健康市场中的 BTC 期货合约应以 5% 至 10% 的年化溢价交易——这种情况被称为期货溢价，这并非加密市场所独有。

4 月初的看涨突破与比特币期货溢价的现状几乎没有相似之处。尽管 4 月 10 日看到的 4% 水平低于 5% 的中性阈值，但它比两周前有所增加。

相比之下，该指标目前为 2%，与前两周持平，因此与 4 月初相比，交易者目前不太乐观。

比特币期权定价在多头和空头之间完美平衡

交易者还应分析期权市场，了解最近的调整是否让投资者变得更加乐观。25% 的 delta 偏斜是套利柜台和做市商何时为上行或下行保护收取过高费用的明显迹象。

本质上，如果交易员预期比特币价格下跌，偏斜指标将升至 7% 以上，而兴奋阶段往往会有 7% 的负偏斜。

如上所示，根据 BTC 期权 25% delta 偏差，交易员在 3 月 30 日过度乐观，但到 4 月 10 日恢复中性立场。这是意外反弹的完美定位，因为交易员逐渐失去信心，根据到期权定价。

另一方面，从 5 月 13 日开始的最近一次区间交易显示了看涨期权和看跌期权之间的均衡定价，完美地反映了交易者对不确定的宏观经济状况的不确定性。

衍生品市场与4月初不同

比特币期权和期货市场与 4 月初几乎没有相似之处，当时 BTC 价格结束了其 11 天的低波动期。当时，比特币在不到 24 小时内从 28,300 美元上涨 8% 至 30,800 美元。

这并不一定意味着如果比特币目前接近 27,000 美元的 10 天横盘走势最终向上突破，则类似的结果是不可能的。不过，考虑到 BTC 期权交易员正在为上行和下行走势定价类似的风险，看涨突破的可能性较小。