Binance和Coinbase已被卷入美国监管地盘争夺战

3月22日，全球最大的加密货币交易所之一Coinbase收到了来自美国证券交易委员会（SEC）的通知警告，称该监管机构计划起诉该公司，称其违反了证券法规。SEC坚称，加密货币资产属于证券范畴，因此受到其监管。但是在3月27日，全球最大的加密货币交易所币安及其创始人赵长鹏被另一家监管机构——商品期货交易委员会（CFTC）指控违反大宗商品交易法规——因为CFTC认为，一些流行的加密货币资产属于大宗商品。

两家不同的交易所可能因涉嫌违反完全不同的监管制度而受到两个不同监管机构的制裁，这表明随着SEC和CFTC之间的地盘争夺战升级，美国加密货币公司的经营环境越来越复杂。在2022年11月FTX急剧崩溃之后 ，这两个监管机构都对加密行业采取了更激进（甚至是敌对）的态度，通过执法行动来表明他们对管辖权的主张。

“如果人们想知道年初的态度是什么，现在他们知道这是敌对的，”前白宫幕僚长兼加密合规平台Astra Protocol顾问Mick Mulvaney说。“我认为FTX不是原因，而是借口。”

自今年年初以来，SEC对美国的加密货币公司和个人发起了一系列诉讼。1 月，监管机构指控加密货币交易所Gemini和加密货币贷方Genesis Global Capital提供一项服务，该服务允许美国客户从其代币中赚取利息，该机构称这是一种未注册的证券发行。在Twitter帖子中，Gemini联合创始人Tyler Winklevoss称这些控告是“伪造的停车罚单”。

2月，监管机构与另一家交易所Kraken达成和解，后者同意停止一项服务，该服务使美国客户能够通过锁定其加密货币获得奖励。监管机构还向加密货币公司Paxos发出警告 ，警告其有意就其BUSD稳定币提起诉讼，美国证券交易委员会声称这是一种证券。在一份声明中，Paxos写道，它“绝对不同意美国证券交易委员会的意见”。

然后在3月，美国证券交易委员会（SEC）指控TRON区块链创始人孙宇晨进行市场操纵活动，还有包括Lindsay Lohan和Ne-Yo在内的八位名人，因“非法炒作”与孙宇晨有关的代币但未透露收到报酬。

Mulvaney表示，他认为该机构正在通过执法行动“展示自己的力量”，以此作为加强其对该行业的主张的一种方式，但这样做已经失去了公正性。 

即使在美国证券交易委员会内部，对该机构如何处理加密货币也存在分歧。美国证券交易委员会五名委员之一的Hester Peirce公开反对多项与加密相关的行动，她说，这是为了促进讨论并治愈该机构与加密行业之间“功能失调”的关系。

“我们还没有完成监管者的职责。我们没有提供合规途径，而是在事后采取执法行动，”Peirce说。尽管该机构的行动是出于保护投资者的愿望，但“该战略是管辖权最大化的战略之一，”她说。“树立权威的一种方法是采取执法行动。”

美国证券交易委员会拒绝放弃管辖权，从而满足了美国证券交易委员会对该行业的倾斜。该机构对Binance的诉讼——迄今为止世界上最大的加密货币交易所，到目前为止美国监管机构基本上仍无法控制它——特别提到流行的加密货币，包括比特币、以太币和莱特币，作为商品。

CFTC没有回应采访请求，但在宣布诉讼的声明中，CFTC主席Rostin Benham 为对加密公司采取进一步行动奠定了基础。“这应该是对数字资产世界中任何人的警告，即CFTC不会容忍故意规避美国法律，”他写道。

在一篇回应CFTC诉讼的博客文章中，Zhao表示，币安“不同意投诉中指控的许多问题的定性”。他还称这起诉讼“令人失望”，尤其是因为币安一直在与CFTC 进行“合作”。币安拒绝就有关诉讼的进一步问题提供正式答复。

在国会没有明确指导SEC或CFTC是否应该对行业进行监管的情况下，加密货币企业必须尽其所能来预测来自两个方向的可能投诉。但由于这两个机构都缺乏针对加密货币的指导方针，这变得很困难。

总部位于洛杉矶的加密投资公司Wave Digital Assets的首席执行官Dave Siemer表示：“这就像在没有标志或车道的路上开车，试图根据谁被拦下来找出规则。” “你只是在猜测。”

加密货币公司表示，他们对监管的猛烈抨击感到特别沮丧，因为他们试图与 SEC和CFTC接触，并要求制定更清晰、更全面的道路规则。

Coinbase首席法律官Paul Grewal在接受WIRED采访时声称，他的公司与SEC 的互动更像是“单方面的独白”，而不是对话。他说，试图帮助找出不符合现有规则结构的加密行业部分的尝试基本上没有得到回应。

“Coinbase并没有要求特殊待遇。我们希望注册并遵守严格的标准，”Grewal 说。“但美国证券交易委员会断然拒绝颁布基本规则，而是依靠执法监管制度。”

Gensler呼吁加密货币公司向美国证券交易委员会注册，这一过程理论上可以通过确保它们从一开始就符合监管机构的期望来最大限度地减少追溯法律诉讼的机会。但是，注册就像填写在线表格一样简单的想法加剧了紧张局势；Grewal表示，这种对注册过程的描述“根本不正确”，少数试图注册的企业“惨败”。

如果一家企业的申请被美国证券交易委员会拒绝，它就不能在美国提供与证券相关的服务，至少不能以其申请中描述的形式提供。Siemer说，由于对加密资产分类的混淆，这种可能性可能会构成“生存威胁”。“进入并注册意味着不复存在，”他说。“没有框架；没有路。

什么是加密货币的问题可以在法庭上解决。例如， SEC和跨境支付公司Ripple之间关于加密货币XRP的持续 案件预计将在某种程度上澄清加密货币是否应被视为证券（并受SEC监管）。两年后，此案即将作出判决，但由于是在地方法院审理，因此不会确立具有约束力的先例。然而，SEC的胜利将加强其成为事实上的加密货币监管机构的理由。

业内人士表示，更好的解决方案是让美国国会制定全面的加密货币立法。根据《加密市场法》(MiCA)，欧盟有望在2024年引入基础广泛的加密立法，日本和阿联酋等国家也迅速采取行动，但美国落后了。在第177届国会上提出了许多与加密相关的法案，但在12月的最近一届会议结束时就夭折了，因此需要重新正式提出并再次辩论。

在众议院任职六年的Mulvaney表示，在2024年总统大选之前，今年不太可能通过类似全面的加密货币立法的任何内容。但他说，一线希望是加密货币是“两党”的——它对政治分歧双方的自由主义信仰都有吸引力——这意味着立法问题不会按照“部落路线”来解决。

“在没有监管的情况下很难运营，因为你不知道自己是什么，”Mulvaney说。“你不想受到过度监管……但你需要足够的指导和清晰度。这就是甜蜜点。”

在加密社区的某些部分，监管机构拒绝设定明确的界限被解释为蓄意试图将该行业挤出美国。

Mulvaney和Siemer表示，无论意图如何，加密资产分类、主管监管机构以及向政府注册服务的过程持续模糊的后果很可能导致加密货币企业从该国撤离。

3月下旬，USDC稳定币的发行人Circle Internet Financial宣布计划在巴黎建立欧洲总部。据彭博社报道，Coinbase也在筹划其交易平台的离岸版本。Grewal 拒绝证实，但表示该公司“正在密切关注美国以外市场的增长”。

类似的模式正在小型加密公司中上演。Siemer说，Wave Digital Assets正在准备自己的应急计划。尽管该公司尚未考虑离开美国，但出于对监管环境的担忧，它已停止在该国招聘。

美国证券交易委员会委员Peirce表示，该机构的目标是帮助实现安全的技术实验，而不是将加密行业推向海外。但她对这种解释表示同情。“如果你试图在美国发送你想要加密货币的信息，但你希望它是合规的，那么发送该信息的方式就是帮助公司“遵守规定”。但我们没有看到这种情况发生，”她说。 

“你不能通过说‘进来登记’来修复这种情况——因为没有人知道那是什么意思——而是把每个人都带到一个房间里，像成年人一样交谈。”